摘要:12月2日,上证综指大涨近3.1%,创40个月新高,深成指数大涨2.98%;上证综指今年以来上涨近30%,或将创下2009年以来最佳年度表现。沪港通、降息等因素推高了A股。中国日报网却发现,即便是这样的大牛市,仍有14只主动偏股基金年内亏损,尤其是景顺长城,旗…

  与去年相比,今年以来业绩前十强主动股基8只为新面孔;且去年前三强集体退出前十强名单

  12月2日,上证综指大涨近3.1%,创40个月新高,深成指数大涨2.98%;上证综指今年以来上涨近30%,或将创下2009年以来最佳年度表现。沪港通、降息等因素推高了A股。中国日报网却发现,即便是这样的大牛市,仍有14只主动偏股基金年内亏损,尤其是景顺长城,旗下3只股基产品期间收益为负。更让投资者不解的是,景顺长城旗下的18只股基,今年以来全部跑输业绩基准。

  ■本报记者 赵学毅

  “部分基金在成立之初制定业绩比较基准时,出于营销方面的考虑,会给将业绩比较基准制定在一个较高的标准之上,以此来吸引投资者的注意,达到顺利募集的目的。”业内人士表示,“景顺长城全部股基跑输基准,是惯性的高估自己还是故意‘画饼’,不得而知。”

  随着今日交易的结束,今年A股前5个月行情顺利闭关。据《证券日报》基金新闻部观察,前5个月上证指数走势呈现“进一退三进一”特点,A股市场风云变幻,也让主动管理型股基业绩频频变脸,业绩重新“洗牌”。上投摩根基金公司旗下由杜猛执掌的上投摩根新兴动力,年内以51.33%的回报率稳居同类业绩榜单首位,领先第二名基金9个百分点。在最后一个交易日里,第二名基金赶超上投摩根新兴动力的概率极小,杜猛摘冠几乎没有悬念。

  据Wind数据显示,可对比的402只普通股票型基金中,截至12月2日有191只跑输业绩基准,占比47.51%。王鹏辉、杨鹏联合执掌的景顺长城内需增长、景顺长城内需增长贰号,年内回报率分别为-0.50%、-0.42%,在同类基金在分别排名倒数第一、倒数第二名;两只基金设定的基金基准均为25.73%,与此相比,两只基金分别跑输基准26.24个百分点、26.15个百分点,成为同类基金与业绩基准相差最多的两只基金。杨鹏独掌的景顺长城中小板创业板,年内收益率为9.30%,但该基金同期业绩基准为33.93%,跑输基准24.63个百分点;杨鹏独掌的景顺长城中小盘,年内收益率为6.62,但该基金同期业绩基准为25.813%,跑输基准19.19个百分点。

  “能够经受住市场变化考验,业绩优异并能持续稳定的基金,则比较好地反映出基金经理以及基金管理人团队的投资管理能力。”北京某基金分析师对《证券日报》基金新闻部记者表示,“正因为业绩稳定,杜猛成为普通投资者重点追随的对象,上投摩根新兴动力自成立以来持续净申购。”

  此外,景顺长城优选股票、景顺长城优质成长、景顺长城公司治理、景顺长城研究精选,年内回报率分别为7.76%、4.90%、7.14%、7.65%,与各自的业绩基准相比,跑输17.97个百分点、15.21个百分点、12.04个百分点、11.28个百分点。

  股基前十强8只变脸

  在可对比的股基中有58只跑输业绩基准超过10个百分点,景顺长城系股基占据8席。

  杜猛摘冠无悬念

  由此可见,业绩比较基准对景顺长城系基金并无约束作用,旗下股基百分之百跑输自己设定的基准,只能说明业绩基准失去了存在的意义。“德国哲学家黑格尔一句‘存在就是合理’,对于基金来说,业绩比较基准的存在恐怕就是基金经理故意‘画饼’了,用这项指标为营销造势。”上述分析师进一步表示。

  资本市场波谲云诡,行情变化较快,盘面风格分化巨大,受此影响,基金业绩也会出现波动。《证券日报》基金新闻部根据WIND资讯统计显示,去年前十强主动管理型股基中,能继续跻身前十强的只有两只。去年前三强今年以来未能延续辉煌,集体退出前十强名单。

  中国日报网对比今年各季度股基份额数据发现,景顺长城股基总份额持续下降,一季度末该公司股基总份额447.52亿份,二季度末则降至427.54亿份,三季度末继续下降至378.11亿份,截止到目前这一数据仅为377.61亿份。“显然,对于这项虚高的业绩基准,投资者并不买账,能否取得稳定的业绩才是硬道理。”上述分析师进一步表示。

  主动管理型股基2012年冠军景顺长城核心竞争力(现任基金经理余广、陈嘉平),今年以来净值增长率为27.18%,这一回报率在同类同期业绩榜单中排名第58位,远离前十强;去年股基亚军中欧中小盘股票(现任基金经理王海),今年以来回报率仅为1.31%,排名倒数第8位;去年的股基季军新华行业周期轮换股票(现任基金经理何潇),今年以来以11.11%的回报率落后至后1/3。

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  仍留在前十强的两只基金分别是杜猛管理的上投摩根新兴动力股票、郭鹏飞管理的华宝兴业新兴产业,两只基金在2012年分别取得27.73%、20.09%的回报率,居当年业绩榜单第四名、第九名;今年以来,两只基金强者恒强,回报率分别为51.33%、42.33%,暂居同类基金业绩榜单冠亚军。

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  记者注意到,汇丰晋信基金[微博]刘辉名次蹿升最快。其执掌的汇丰晋信低碳先锋股票在2012年回报率为-0.62%,居同期同类榜单倒数第53名;今年以来,该基金取得41.46%的回报率,居同类榜单第三名。除汇丰晋信基金刘辉外,景顺长城基金杨鹏、王鹏辉名次也从2012年的后1/3提升至今年以来的前10名。杨鹏、王鹏辉联合执掌的景顺长城内需贰号股票、景顺长城内需增长股票,今年以来取得接近40%的回报率,位居同类榜单第七名、第四名。

  前十重仓股8只大涨

  牛基选股偏成长

  观察两个季度的重仓股不难发现,上投摩根基金杜猛选股能力较为突出。今年一季度,上证指数下跌1.43%,4月份以来该指数上涨3.63%;而上投摩根新兴动力前十大重仓股有8只股票在次季度上涨,且远远把大盘甩在后头。

  基金2012年四季度报显示,上投摩根新兴动力股票仓位为87.43%,和上季度相比增加0.28百分点。去年四季度末该基金前十重仓股,在今年一季度8涨2跌,其中8只上涨股均超过30%,远远跑赢大盘;重仓的长信科技、富瑞特装两只创业板股在今年一季度大涨均超过70%。

  基金2013年一季度报显示,上投摩根新兴动力股票仓位为85.54%,和上季度相比减少1.89个百分点。今年一季度末该基金前十重仓股,在4月份以来仍旧8涨2跌,其中8只上涨股均远远跑赢大盘;重仓的国电南瑞在今年4月份以来大涨57.95%,重仓的大华股份永利游戏,、杰瑞股份、歌尔声学三只中小板股票今年4月份以来涨幅均超过20%。

  结合该基金去年四季报及今年一季报,我们发现杜猛选股偏重成长性。去年四季度,上投摩根新兴动力股票前十大重仓股中有3只创业板、4只中小板;今年一季度,该基金前十大重仓股剔除创业板,中小板则增加至6只。

  基金净值的稳定快速增长,令投资者青睐有加。上投摩根新兴动力一季报显示,该基金期末总份额为18.98亿份,相比去年底增加12.89亿份,净申购率为211.66%。其中一季度基金总申购份额为18.23亿份,总赎回份额为5.35亿份。

  杜猛在一季报中表示,“我国未来经济增长的动力不太会继续单一依靠劳动力、资源、资金等基本要素,经济结构的调整也将不以人的意志而转移。在这一背景下,一批代表未来发展方向的企业必将崛起,我们在努力的寻找具备‘创新能力和精神’这种特质的公司。”

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