摘要:2011年5月,居民消费价格总水平同比上涨5.5%,而银行一年期定存利率仅为3.25%,半年期定存利率为3.05%。
截至上周五,银行板块动态市盈率已降至6.8倍,为历史最低水平,也是全球最低水平。
按照上周五银行股收盘价和已公布的分红计划计算,多家银行分红回报…

仅做分析,不作为荐股的参考,请务必注意!

  2011年5月,居民消费价格总水平同比上涨5.5%,而银行一年期定存利率仅为3.25%,半年期定存利率为3.05%。

有个大v说过,与其预测牛熊,不如见便宜了便分段买入,并以年为单位坚定持有。

  截至上周五,银行板块动态市盈率已降至6.8倍,为历史最低水平,也是全球最低水平。

基本面:上市公司的基本状况

今天分析的是保利地产,以房地产开发、销售和物业管理为主营,国资委控股。目前,公司已完成以广州、北京、上海为中心,覆盖56各城市的全国化战略布局。

由于精力有限,主要还是要放在工作上,所以个人倾向于长线投资。所以希望自己能在基本面分析上有所长进。

价值成长型的公司,例如白酒、家电还有医药等企业更适合PE和PEG估值,因为其业绩波动较小,增长较为稳定,因此通过对比历史及行业的PE与PEG,大致能够判断公司的估值处于低位还是高位。稳定价值型的公司,以及强周期型的公司,例如水电、银行、钢铁还有煤炭等更适合PB估值,因为这类公司都是重资产经营,当其PB接近1甚至跌破净资产时明显低估,具备较好的安全垫。

价值成长型:较低估值、较快增长、护城河深。公司PE基本在20倍上下,净利增速保持两位数增长,并且是所在行业内具备竞争优势的龙头企业。典型标的如贵州茅台、伊利股份和云南白药(000538)。

这里主要都是列出基本面的一些指标。

市盈率PE=股价/每股收益,也就是投资回报率的倒数

*市盈增长率(P/EG)=市盈率/每股盈利增长率。当P/EG小于1时,显示每股盈利增长率高于市盈率,股票可以说是值得买。市盈率/利润增长率100%,
PEG<1就是风险小。\

PB是市净率,是当前股价与每股净资产的比率。市净率愈低,风险便愈低,投资价值愈高。

股息率是股息与股票价格之间的比率。

股息率是挑选收益型股票的重要参考标准,如果连续多年年度股息率超过1年期银行存款利率,则这支股票基本可以视为收益型股票,股息率越高越吸引人。

市销率:相对于市盈率来说,该指标是上市公司股票市值跟该公司销售收入的比率。

毛利率:就是销售毛利润除销售收入。要跟踪毛利率的变化,要看历史上的情况,毛利率过高的现象不会持续(
垄断行业例外 ),过低的现象也不会持续。

对保利地产而言,具体数值如下:

市盈率PE 市盈增长率P/EG 市净率PB 股息率(%) 市销率(%) 销售毛利率(%)
14.21 1.43 1.28 3.79 0.73 30.13

每股收益0.64,每股净资产7.09,净利润增长率9.9%,净资产收益率8.46%。【数据来自百度股市通和雪球】

公司发布的股东规划中对2016和2017年分红做出了明确计划,要求2016和2017每年现金分红占股东净利润比例不低于30%,较近年水平提升10个百分点,该项利好股东尽早获得收益。同时承诺当PB持续低于1时,公司会促使大股东、实控人增持或公司回购等措施来稳定股价,公司股价底部有明显的安全边际。

净利润增长率是市场追捧的核心,反映了企业经营的结果。净资产收益率是财务投资者考察的核心,反映了企业的赚钱能力。

现金流量表主要由三部分组成:经营活动现金流量+投资活动现金流量+筹资活动现金流量。

在2016年第三季度季报中,经营现金静流额是406.49亿元,投资现金流净额-83.58亿元,筹资现金流净额-201.96亿元。

分析:经营活动的现金流为正,说明这家企业经营活动的现金流情况良好,销售收入足以支付它采购原材料、发工资和缴税的钱。也就是说,它的经营活动具有造血功能,可以养活自己。经营活动现金流表现出这种特性的企业,我们通常认为它的经营活动是健康的。

经营活动现金流:是企投资活动,是企业对内对外投资的支出和收到之前投资回报的情况。投资行为,一要看投额项目是否在企业能力范围内;二要看投资回报率。**

另外筹资活动现金流是负数,意味着企业不仅没有从资本市场上要钱,还向资本市场还了钱。可能在给银行还本付息,或者给股东分红。

筹资活动主要关注公司是否在增发股票或者是否在回购自己公司的股票。彼得林奇认为公司在回购自己公司的股票通常是一个有利的信号。

永利游戏,交易纪律:

  1. 严格选,随时买,不要卖,找到好公司,用不急用的钱随时买入,不要卖出。

  2. 长期持有,不频繁买卖。

  按照上周五银行股收盘价和已公布的分红计划计算,多家银行分红回报率超过3.5%,其中,中国银行(601988)税前分红回报率达到4.72%。

  曾经在A股风光无限的内地银行股,如今被冠以“全球最便宜的银行股票”的称号:它的市盈率如今正处于历史最低水平,而它的分红收益,远远超过一年期银行存款利息。一边是追不上CPI脚步的银行存款利率,一边是号称“全球最便宜银行股”以及可观的分红回报率,是把钱存到银行,还是选择当一回银行的“股东”?

  现象一 银行股市盈率降至历史最低

  曾经被视为A股宠儿的银行股,如今却面临“没有最低,只有更低”的“白菜价”行情。据《成都商报》记者统计,仅6月份以来,银行股均有不同程度下跌,仅有4家银行股跌幅在5%以内,其余11家银行股跌幅超过7%,跌幅最多的高达14%左右,银行股惨淡的行情,连向来被视为“铁底”的“定向增发价”也被罕见地跌破了。

  今年4月,北京银行(601169)向机构投资者实施定向增发,发行价格为10.88元/股,然而截至上周五,该行股价一路下跌至9.64元,大大跌破了定向增发价格;此外,上周五华夏银行(600015)股价收于10.58元,已击穿其4月定向增发的10.87元/股。

  股价暴跌,也让银行股估值降低至史上最低水平。

  据《成都商报》记者统计,在2000年至2009年的10年中,银行板块市盈率仅有1次达到10倍以下水平,即2008年遭遇金融危机之后,上证指数探底1664点时,银行股的市盈率和市净率分别探底至8.4倍和1.98倍的水平。

  然而今年初,银行股的市盈率又一次从2009年的12倍左右跌至9.4倍,到了上周五,银行板块动态市盈率和市净率已分别下降至6.8倍和1.5倍,其中,北京银行和深发展银行甚至跌破6倍市盈率,两者市盈率分别仅为5.92倍和5.76倍。

  除了估值已降低至历史最低,与国际成熟市场银行股相比,目前汇丰、东亚、渣打、恒生等境外银行市盈率约在14倍左右,均远高于A股银行,可以说,目前A股的银行股板块估值堪称“全球最便宜银行股”。

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TAGS:一年期存钱定存便宜利率分红买还是超银行股

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